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“非洲手機之王”想登陸科創板,兩次被質疑核心技術不夠“領先”

文 | 王金成

90後創業者孫宇晨,在拍下巴菲特慈善晚宴之後,發朋友圈宣洩了一份憋了幾年的委屈。

他在朋友圈稱,“2014年11月24日我和王小川錄製節目,我永遠也忘不了他這打量騙子的眼神。”

如果他了解過傳音控股衝刺科創板上市的兩次問詢函,可能就不會這麼玻璃心了。

憑藉給深膚色人群拍照的技術優勢,在本土無人知曉的傳音手機,卻在非洲大放異彩,成為當之無愧的“非洲手機之王”。

過去,如果非洲人在夜裡玩手機自拍,幾乎只能拍出一副潔白的牙齒,傳音手機改變了這種尷尬的狀況。

然而,在衝刺科創板提交材料後,傳音這項獨霸非洲的技術卻兩次被上交所問詢。

傳音手機的上市之路由此變得撲朔迷離。

科創板受理企業中的重量級企業

目前,科創板已經有超過120家企業進入受理流程。在這些企業中,從多個緯度來比較,傳音控股算得上是一家重量級企業。

先來看2018年的營收。在全部120多家企業中,傳音以226億元位居第三。與中國通號、天合光能組成第一梯隊,排名第四位的木瓜移動是43.28億元;

此次準備募集的資金金額超過20億的共10家,傳音控股以30.11億元排名第四;

淨利潤水平來看,僅有4家超過5億元,分別是中國通號、瀾起科技、傳音控股和天合光能。

資產在50億元以上的企業有5家,傳音控股進入第一梯隊;

另外,現金流上,天合光能、和艦晶片和傳音控股分別以40.81億元、32.06億元和20.73億元排名前三。

從這些資料上來看,在科創板上市的競爭中,傳音控股都佔據了優勢。不過,在提交相關上市材料後,傳音卻兩次被上交所問及核心技術問題。

稍微瞭解一點傳音手機的人,它在非洲的成功歸功於手機攝像頭。

非洲的絕大部分人膚色較深,這給他們的自拍帶來很多困擾。特別是在夜裡或者光線不足的地方,眾多品牌手機的攝像頭會忽略他們的存在,在拍出來的照片裡只給他們留下一副潔白的牙齒,或者是一個沒有細節的人體輪廓。

傳音手機在攝像頭上下了功夫,讓深膚色人群感受到了手機拍照的友好,他們能與其他人一樣清晰分明地出現在照片中。

解決了一個問題,就足夠把它捧上去。很快傳音手機就成為非洲大陸的第一品牌,賺得盆滿缽滿。

2018年傳音控股手機出貨量1.24億部,全球市場佔有率達7.04%,排名第四,比2016年度的3.95%增加3.09個百分點;印度市場佔有率達6.72%,排名第四;非洲市場佔有率高達48.71%,排名第一。

技術是否“領先”成為上市焦點

從衝刺科創板的眾多企業來看,大多數在半導體、軟體等方面具有先進技術,有一些還是行業的“隱形冠軍”。

不過,在核心技術的領先問題上,傳音控股並沒有輕易說服上交所。

招股書顯示,傳音手機的主要使用者在非洲、南亞、東南亞、中東和南美等地區,其中,功能機的銷量超過七成。

2016年至2018年,智慧手機銷量由1661萬臺增長至3406萬臺,銷售金額由67.41億元增長至154.79億元,功能機的銷量由5896萬臺增長至9022萬臺,銷售金額由36.80億元增長至59.50億元,佔主營業務收入接近70%。

另外,傳音手機的價格普遍不高。2018年,其功能機平均售價為65.95元/部,智慧機平均售價為454.38元/部。不過,在營收超過200億的同時,淨利率不足3%。

作為一家想在科創板上市的企業,傳音控股在研發上的投入也有些偏弱,投入佔比不足3%。

不過,傳音對自己的技術顯得很有自信。目前,他們在中國境內已取得600項專利,其中發明專利79項,實用新型專利381項,外觀設計專利140項,另有正在申請且受理的專利合計1,554件,其中受理的發明專利1,507件。

在招股書中,傳音對其“技術先程序度”都描述為國際領先或國內領先。

這樣的模糊表述,並沒有能馬上通過上交所的稽核。兩次問詢函裡,都提到相關問題,要求進一步披露核心技術產品以及“領先”的具體含義,並且要求對“報告期內銷量大幅增長的主要因素是否與技術先進性密切相關”的依據是否充分作說明。

言下之意,傳音控股的“科技底色”還遠沒有到被馬上認可的程度,而核心技術問題又關係到傳音控股是否符合科創板的定位。

在傳音控股的回覆中稱,公司取得的核心技術均是在公司業務開展過程中,根據市場需求及行業技術發展趨勢,由核心技術人員帶領研發團隊緊跟世界前沿技術的演進方向,自主研發取得,涉及的技術包括了深膚色資料庫、手機硬體新材料、大資料、雲端計算等多個前沿的技術領域,具有較高的技術壁壘和行業先進性。

2016年至2018年,公司核心技術產品收入佔主營業務收入比重分別達到96.14%、97.68%、96.65%。

提到在非洲的優勢,傳音的解釋仍然圍繞深膚色拍照等展開,稱在針對深膚色人群的拍照、人臉識別、人像美顏,影象處理,場景本地化大資料等領域技術領先,並基於新興市場的本地化特點開發針對當地環境的低成本快速充電、材料等創新技術,並通過研發大資料、雲端計算等技術,打造非洲領先的作業系統及移動網際網路應用。

佈局非洲線上閱讀

能夠識別深膚色這一招到底還能吃多久?傳音自己恐怕也沒底。

在傳音手機的傳統市場,正在出現越來越多的挑戰者,其中不乏華為、小米這樣的大佬。

2019年第一季度,傳音功能機的銷量一經比去年同期下降,在非洲和印度市場,智慧機正在逐步取代功能機。

而華為、小米等廠商已經開始進入新興市場的智慧手機市場,並且開始佔據一定的份額,尤其是在印度市場,未來這種激烈的競爭也會轉向非洲,這也是傳音即將面對的挑戰。

如果能成功上市募集資金,對傳音來說,可以在更多的領域如人工智慧、智慧語音等的研發和應用,繼續來確立自己的優勢。

最近,傳音控股與閱文集團已經達成合作,他們一經準備開拓非洲線上閱讀市場。

據瞭解,閱文集團具有豐富的原創內容庫和線上閱讀平臺運營經驗,傳音控股在非洲有廣闊的分發渠道,雙方結合了各自的優勢,計劃現在非洲平臺推出閱文現有的近三萬部英文作品,並將陸續上線其他當地語言版本以及本地原創的內容。此外,線上閱讀APP將預裝在傳音於非洲銷售的全品牌手機上。

在非洲,數字化閱讀目前並不普及,但是線上閱讀的需求已經出現增長。傳音在自己的市場優勢還沒有受到威脅之前,利用年銷售1.24億部手機的渠道優勢佈局線上閱讀,顯然是走出了較為積極的一步。

如果,能在科創板上市成功,對傳音來說,無疑是又多了一個籌碼傍身了。不過,暫時還得先過了核心技術“先不先進”這一關。

Reference:科技日報

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