理財

樓市,又有利空?

來源:小白讀財經;作者:新一代經濟學人

在世界上總有一些東西,時代在不同時間節點賦予它們不同的使命。

人們並不理會它們的使命所在,只是根據自身好惡對其產生不同情愫。

當它伸張正義時,你為它擊掌叫好;

當他助長不正之風時,你也會扼腕嘆息。

金融行業的信託,就是如此!

01

中國第一家信託是中信信託,由“紅色資本家”榮毅仁先生創辦於1979年,可謂受命於危難之際。

中信信託作為信託行業的一面旗幟,為中國工業化建設引入大量外部資金,對於改革開放初期的經濟恢復以及基礎設施建設立立了大功。

信託就像機器貓的“魔法布袋”一樣,把社會閒散資金吸收過來,然後把這些資金變成高樓大廈、地鐵橋樑、醫院……

信託與房地產的結緣始於2003年。

那一年,央行收緊房地產企業向商業銀行融資條件;此消彼長,房地產企業瞄準信託業融資,信託規模開始膨脹。

當房地產成為勞動中國經濟“龍頭”時,信託給予房地產資金支援,就相當於支援中國經濟。

而當前中國經濟處於新舊產業轉換關鍵期,國家對於房地產調控政策穩字打頭——穩房價、穩地價、穩預期態度明顯。

房地產企業與信託業的友好合作之路似乎走到盡頭。

5月13日,銀保監會發布“23號文”,嚴格金融機構違規向房企融資。

金融機構面向房企融資是否違規的標準在於“432原則”,即:4證必須齊全;地產類專案總資金的30%必須來自融資方;融資方至少擁有2級以上開發資質。

再一次把矛頭指向房地產信託業務!

然而,總有信託公司願意鋌而走險,銀保監會也樂於開罰單。

今年以來,各地銀保監局針對8家公司已經開了14張罰單。

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當前中國經濟正處於轉型的青黃不接期,資管新規後的金融業也處於撥亂反正期。

“資管新規”的一個核心規定就是“去剛兌”。

不巧的是,信託歷來被普通老百姓認為是剛兌的代名詞。

當然,伴隨著一些信託公司的出事,人們普遍也認識到,信託公司的收益權7-9%之間,但是拿這個收益也是有風險的。

房地產信託作為集合信託中的重磅戲,自2018年6月至2019年6月,房地產信託在集合信託規模中一直具有首位,截至2019年1季度末,房地產信託規模達到2.8萬億。

這些投入房地產行業中的資金,若不進行合理引導,會對全國房價的走勢形成衝擊。

03

下面,我來談一談對於房地產信託融資受限制的認識:

1、經濟的轉型是一個過程,信託業的轉型也需要過程。

對於當前信託市場中的存量資金要進行合理引導,同時引導更多的信託資金用於與新經濟相關的基礎社會建設上來,如5G基站,氫燃料基站等。

2、豐富國內資本市場,讓老百姓儲蓄資金安全投資的渠道不斷增多。

中國居民的儲蓄增速一直在下滑,但是老百姓在投資市場上踩的雷也不少,各種資本騙局使得民不聊生。

房地產信託的收益率還是有一定的吸引力的,再加上本身有國家信用做背書,這就要求我們不斷開放新的投資品種,讓老百姓的投資選擇更多,特別是加強股票市場的合規建設。

3、投資者對於剛兌的“需求”還是根深蒂固的,投資者教育之路還很漫長,但是這條路要一直走下去。

就像垃圾分類一樣,剛開始大家都不適應,再過上3、5年大家就會覺著還是垃圾分類好。房地產信託作為能夠提供抵押物的投資品種,使得投資者趨之若鶩,這種心態需要改變。

4、房地產信託投資基金(Reits)可以嘗試加速落地。

Reits作為一種投資組合資產,在堅持長期投資理念之下,可以獲取穩定的收益,Reits基金在中國的迅速落地,可以培養投資者的長期投資意識,同時可以滿足投資者穩健收益的需求,更能讓投資者對於該基金進行理性篩選,合理評估,這樣在房地產市場也可以有效抑制房地產泡沫膨脹。

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Reference:理財生活通

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