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專訪法巴中國CEO賴長庚:加碼中國境內市場投資,我們想做什麼?期待什麼?_外資

“由於大環境的改變,在華外資行目前處於一個轉型時代。”法國巴黎銀行(中國)有限公司執行長兼行長賴長庚在接受券商中國記者專訪時表示。

賴長庚所指的轉型,是指外資行面臨跨境業務整體下降,新興業務尚未完全接駁的局面。但他不認為在華外資行需要因為傳統優勢業務減少而感到“惶恐”。

給自己打上“樂觀者”標籤的賴長庚,直言“外資行在中國是有機會的,對外資行在華業務的發展也是充滿樂觀的”,關鍵在於“找準方向”。

“金融擴大開放的大背景下,對於部分決心紮根中國且資金、資本都比較充足的外資行而言,加碼中國境內市場都會是戰略重點,並由此進入外資行在華髮展的新階段。”賴長庚說。

159年,賴長庚在1996年即加入法巴銀行開始接觸中國區業務,並在今年2月升任中國區行長。3月份,法巴銀行(中國)註冊資本從48.66億元大幅增至87.11億元。

由於一些客觀條件的限制,基於自身的海外業務優勢,過去外資行在中國所追求的戰略都是儘量做跨境業務,譬如跨境貿易、人民幣跨境使用、跨境併購等等。

但過去一年以來,前述跨境業務生態發生了一些變化:一方面,外貿低迷,中國對外貿的依賴度逐漸下降,內需的重要性凸顯;另一方面,中資企業跨境併購交易活動正在放緩。

在賴長庚看來,現階段談及的跨境業務,除了傳統的商務性跨境業務,外資行更為關注的是資金、資本的金融性流入、流出,包括對中國境內股市、債市的投資等。

“從這個意義上講,外資行應該做的就是加碼投資中國境內市場,這也是法巴接下來最關注的市場。”賴長庚說,“以部分外資機構在中國設立的合資金融機構為例,他們思考的邏輯不是在中國做跨境業務,而是要做好中國國內的業務。”

可以參照的是外資企業在中國的佈局歷史。“外資金融機構在華業務的開展比外資工商企業晚了近10-15年,從外資企業的發展經驗來看,許多知名跨國企業都將中國作為主力市場,甚至在中國創造一個大於本國市場的‘超級市場’,未來在華外資行也會走跨國企業走過的路,戰略重點轉向中國境內業務。”賴長庚認為,“當然,這並不代表外資行不做跨境業務,只是會有所側重。”

“前途無疑是一片光明,我們很幸運地恰好處於這個轉折點,有能力的外資機構就必須加大對中國的長期投資,否則再過幾年就搶不到市場了,競爭門檻會越來越低。”賴長庚表示。

除了業務層面的佈局,接下來法巴銀行(中國)還將在哪些方面加大投入?賴長庚以“人才”二字迴應。“人才是最重要的,而且我所指的人才,要了解法巴,更要非常瞭解中國。”

“我們每年都在增加人才配置,但並非一次性的、大面積的加人,大面積擴張的階段已經過去,整個架構趨於穩定的情況下,更多的是根據產品端的需求相應增加人力。”賴長庚說。

事實上,法巴銀行在中國已有一系列佈局。除了2008年在華註冊成立本地法人銀行外,法巴銀行還在中國以戰略投資者的身份與多家本地機構實現戰略合作,共同開拓中國市場。

這包括法巴銀行直接戰略投資的南京銀行、法巴保險與北京銀行成立的中荷人壽保險、法巴資管與海通證券合資經營的公募基金公司——海富通基金,也包括法巴銀行個人金融與蘇寧和南京銀行成立的蘇寧消費金融、與吉利集團合資成立的吉致汽車金融等等。

由此,法巴銀行在華的業務佈局也初現輪廓:在華子行主要從事對公及批發業務,零售金融業務則主要通過戰略投資入股的各類中資金融機構展開。

賴長庚認為,這是非常現實且聰明的做法。“零售業務是非常本地化的市場,外資行想要自己‘重打鼓、另開張’難度太大,不如通過尋找並參股合適的本地金融機構夥伴,做他們更熟悉的市場。”

當然,一個很現實的問題是,多數外資行的在華投資,除了設立法人行以外,還通過總部甚至總部下屬條線來參股在中國的金融機構,金融開放不斷擴大的情況下,財務投資轉向控股運營,如何管理?

事實上,考慮到在中國的投資佈局,尤其是各類參股的金融牌照之間的統一管理問題,有外資行希望能通過成立金融控股公司的方式解決,在控股公司下掌握所有在華投資。

“如果未來允許通過成立金控公司的方式管理在中國的投資,外資行會很高興。”賴長庚說。但他也認為,目前談這件事可能還是遠了一些,“此刻更需專注目前的業務,而非急於進行管理架構調整。”

毫無疑問,無論是債券市場還是股票市場,外資都在跑步進場。以債券投資為例,僅今年5月,外國投資者就淨買入至少1092.8億元中國債券。

不過賴長庚認為,外資投資中國股債市場時還會碰到一些問題,尤其是避險工具不足。“市場很大,但產品的豐富性不夠,資金表達觀點的方式就只有現金的買和賣,單邊市場是很可怕,也做不大的,因為大家進來像搶錢,出來像逃難。”

賴長庚建議,應考慮提供更多的風險管理工具,譬如利率選擇權的開放、融券、股指期貨等等,另外也要讓更多的參與者進入股債市場。

此外,賴長庚表示,外資對內地金融市場的投資,除了產品外,關鍵還在於增強對企業的信賴度。“應該發揮監管機構、中介機構、公司治理的共同作用,重建資本市場,讓投資者能夠根據自身風險承受能力來投資。”

採訪中,賴長庚也提及自己對金融擴大開放具體政策的期待,主要包括三點:

首先是要讓外資行能有更多的資質參與中國資本市場。“以法巴為例,我們已有不少交易資質,但還差一個非金融企業債務融資工具A類主承銷商資質。”

此外,賴長庚還提到外資行在中國營運層面會遇到的一個實際性困難。“我們是外資行在中國註冊成立的本地法人銀行,自然也要‘以存定貸’,這其中,本地存款的來源和成本是一個比較大的問題。”

“最新的開放方向裡,也增加了一條內容,外國銀行可以在華同時設立外商獨資銀行和外國銀行分行,分行就可以應用母行的資金,但這條規定的具體規則細節還沒有出臺。”賴長庚對此表示期待。

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責任編輯:

Reference:理財生活通

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