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49億短債壓頂,上置集團甩賣瀋陽專案“棄車保帥”

時代財經APP記者 黃昱

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獲注中民投旗下董家渡地王專案無望後, 上海老牌房企上置集團在“瘦身”路上繼續狂奔。

6月12日,上置集團與陽光城簽訂買賣協議,通過出讓其持有的遼寧高校後勤集團房地產開發有限公司(以下簡稱“標的公司”)97.5%的股權以及1.35億元的應收債權,將獲得12.56億元的款項。

陽光城與上置集團擁有共同的股東方,上置集團的控股股東中民嘉業持有陽光城9.02%的股權,而上置集團董事長彭心曠亦是陽光城董事以及中民嘉業董事長。

“出售事項將提升公司的現金流水平,為公司提供額外資金來源以專注其它投資機會,正好與本公司通過‘投融管退’方式加快投資退出和收益獲取的業務策略一致。”上置集團表示,出售事項所得款項將用於其它的房地產開發專案以及還債。

上置集團在2007年通過控股股東注資的方式將標的公司收入囊中,間接擁有了標的公司的核心資產--一宗在瀋陽和平區和南平大街東的地塊,土地面積約15.85萬平方米,已開發為名為“瀋陽雅賓利花園”的房地產專案。

按照原本的規劃,瀋陽雅賓利花園專案是要在2015年竣工的。但上置集團公佈的最近進展顯示,該專案的1期、2期A、2期B及3期A的開發已竣工,2018年已簽署一份成交額約1.14億元以及合約面積約7318平米的銷售合約。而3期B及3期C地塊目前正在辦理規劃方案審批,計容面積約21.63萬平米。

瀋陽雅賓利花園專案未能按時完工的背後是上置集團連年下滑的經營和財務狀況。財報顯示,上置集團淨利潤(股東應占溢利)從2009年的盈利7.85億港元跌至2014年虧損8400萬港元,而淨負債率從2009年的114.8%上升至2014年的193.4%。

在經歷2014年的樓市寒冬之後,上置集團的情況更加惡化,2015年全年虧損19億港元,截至當年底現金及銀行結餘約25.55億港元,總有息負債約151.2億港元,其中1年內需償還的短期負債約112.7億元。巨大的債務壓力和流動性風險,促使上置集團不得不尋求外來投資者馳援。

中民投於2015年12月4日正式完成對上置集團149億股股份的收購,收購價僅0.1港元/股,佔比72.454%,成為第一大股東(之後又陸續增持至74.84%)。也是在那一年,中民投收購了陽光城18.27%的股份,為如今陽光城和上置集團之間的交易埋下伏筆。

中民投入主上置集團後,後者獲得了百億的銀行授信,淨負債率從2014年的193.4%降至2016年的78.7%。除債務壓力得到緩解外,上置集團開始扭虧為盈,2016年淨利潤為2.3億元。中民投為上置集團制定了新的企業策略,包括收購一線城市土地,進軍海外市場,發展產業地產和金融地產等,更在2016年提出要通過“融投管退”的方式,加快投資退出和收益獲取過程。

但從近兩年發展來看,上置集團的盈利仍然徘徊在個位數。資料顯示,2018年,上置集團淨利潤約1.14億元,同比下降83.6%,截至年底,一年內短期負債為49.1億元,而現金及銀行存款只有約7億元。在債務壓頂以及鮮有新專案落地的背景下,“拋售專案”成為上置集團近些年的主要動作。

上置集團2018年財報顯示,其以溢價3億元轉讓北上深資產包中上海專案,以3.08億元轉讓曹路專案,溢價出讓英國專案,此外,還通過處置子公司及合營企業權益收回部分收益,至少已獲得超過20億元的款項。

進入2019年,在整個房地產行業處於下行週期的背景下,上置集團面臨更大的生存困境。就在出讓瀋陽雅賓利花園專案前不久,上置集團還以約3.18億港元出讓旗下潤斯投資有限公司共51.1%的股份及相關貸款,該公司間接持有英國倫敦兩項房產物業的全部實益權益。

時代財經還在上置集團官網“招賢納士”一欄發現了一個有趣的小細節,即其在去年底釋出的招聘資訊中,將“未來的退出策略”專門提出來對投資經理一職的能力進行要求。

Reference:理財生活通

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