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視訊網站Q1財報觀察|億級會員跨欄在即、芒果TV卻是唯一盈利方?

文 | 直言不會

歷經市動盪發展、風口頻發的一年,雖然中國的影視行業依舊身處寒冬期,但與之相關的網路視訊行業卻熱度不減。五月過半,在不斷翻滾攪動中繼續向前的五大視訊網站,已相繼釋出了2019年Q1財報,並向著Q2發起進攻。

總的來看,各視訊網站在營收及會員數量上均有所增長。2019年Q1,愛奇藝營收69.90億元,會員數量達9680萬,98.6%為付費會員;騰訊視訊訂購賬戶數增長至8900萬,同比增長43%;阿里大文娛四季度營收56.71億,同比增長8%,主要原因包含優酷訂閱收入的增加;搜狐總收入為4.31億美元,同比減虧50%,視訊同比減虧超40%;芒果TV運營主體快樂陽光2018年實現營業收入56.07億元,同比增長66%,視訊使用者2019年Q1付費會員數達1331萬。

資料最具客觀性,在優質內容為王、多元化發展依舊、人口紅利幾近飽和的當下,透過財報不僅可以看到軍備競賽級的資源投入已然讓視訊行業的競爭由單體平臺升維到生態層面,亦可窺見各大視訊平臺在連續虧損的情勢下,對於盈利的逼近和江湖地位鞏固的各出奇招。

內容成本降低下,虧損收窄成普遍利好

對於視訊網站而言,使用者規模、市場份額的分量毋庸置疑,而如何帶動會員增長以擊中盈利點,則取決於生長其中的內容。

近年來,隨著視訊網站競爭的日益加劇,版權採購成本也隨即快速上升,行業虧損加重。在近日的愛奇藝世界·大會上,愛奇藝CEO龔宇指出:“版權採購成本快速上升,是過去七八年間行業嚴重的方向性錯誤。”

龔宇曾在愛奇藝2018第四季度財報釋出後的分析師電話會議中提到:“2018年8月之後,內容採購和製作成本下降明顯。電視劇的版權採購成本,從最高時每集超過1500萬元,回落到800萬元以下。”自制劇成本也因演員片酬的降低而下降,從片酬支出一度超過1.5億元,到現在一部劇的片酬支出限價5000萬元,“從外購劇到自制劇,我們的成本都在下降。”

愛奇藝日前釋出的2019年Q1財報也印證了市場大環境的利好:一季度實現營收69.90億元,同比增長43.3%,營業成本72.77億元,環比下降14.6%,其中內容成本53億,環比下降18.4%。值得注意的是,這是愛奇藝上市以來內容成本在季度內的首次下降,主要原因是行業內容採購價格明顯下降,以及部分劇集延遲推出。

內容,尤其是高質的自制內容無疑是視訊平臺的重點投入物件。在財報釋出後的電話會上,愛奇藝方表示會繼續加大原創內容的投入,除了正在熱播的《破冰行動》外,接下來的《租界少年之熱血檔案》、《大主宰》、《劍王朝》等劇集,以及《舞臺的奇蹟》、《寶藏般的鄉村》、《一個人的生活》、《做家務的男人》的綜藝都將以內容為支點,為平臺持續賦能。

與第一梯隊繼續瞄準大IP自制內容、爭搶頭部版權內容市場不同的是,在2016年年底開始收縮在版權市場投入、轉而專攻自制劇的搜狐視訊,憑藉“小而美”的路線終於再次重回公眾視野。

據搜狐公司於4月底釋出的2019年Q1財報顯示,搜狐總收入為4.31億美元,同比減虧50%,搜狐視訊的虧損也在持續減少,同比減虧超40%。可以說,搜狐視訊近來在自制內容領域的投入,無論是《奈何BOSS要娶我》、《拜見宮主大人2》,還是綜藝《送一百位女孩回家》第二季、《神奇圖書館在哪裡》等內容都引起了各圈層的強烈關注,為平臺廣告和會員業務提供了不可忽視的增長動力。之後,除了正在熱播的《哈哈健身房》,《熱搜女王》、《不知東方既白》等題材也將接檔上線,延續搜狐視訊的以小博大之路。

可以看到的是,當前不僅院線電影網際網路版權價格穩定下來,基於“限薪令”等政策的把控以及行業的配合,影視劇版權價格以及演員片酬也同步下降,對於視訊行業來說均是不小的利好。而在視訊行業整體仍是投入期的判斷下,資本市場對其的評判標準顯然更為直接:虧損程度與訂閱會員數量。

虧損收窄、燒錢依舊,但總有人實現率先盈利

視訊網站普遍不盈利已是眾所周知的事實,從各家財報中也可看出,高收益的背後總是伴隨著的鉅額虧損。但值得欣慰的是,各大平臺燒錢、虧損的情況得到緩解。

整體來看,據阿里巴巴集團釋出2019財年第四季度財報顯示,阿里大文娛歸屬的數字媒體與娛樂板塊該季度調整EBITA虧損為28.28億元人民幣,相較上年同期25.95億元,虧損同比擴大,但環比縮減超過50%;一季度愛奇藝經營虧損環比下降39.1%,經營虧損率為-29%,虧損明顯收窄;搜狐視訊淨虧損2700萬美元,去年同期淨虧損4800萬美元,同比減虧43%,環比減虧10%。

在視訊網站虧損或同比擴大或收窄的大流中,芒果超媒以及芒果TV成唯一盈利者,可謂一股清流。

據芒果超媒釋出了2018年報告和2019年一季度報告顯示,芒果超媒2018年已實現盈利且增長,全年實現營業收入96.61億元、歸母淨利潤8.66億元,同增分別為16.8%、21.03%;2019年一季度實現營業收入24.85億元,同比增加2.10%;歸屬於上市公司股東的淨利潤4.18億元,同比增加23.99%。

同時,作為芒果超媒成軍後的主力、湖南廣電媒體融合的重要資源,芒果TV運營主體快樂陽光2018年實現營業收入56.07億元,同比增長66%,其中廣告業務、會員業務、運營商業務的收入同比增幅分別為81%、114%、52%。

芒果TV為何能成為唯一盈利者?其實細細想來自有其道理。早在2015年、2016年的發展初期,芒果TV虧損額還不容忽視,分別約9.4億元和6.9億元。轉機在2017年,芒果TV實施從“獨播”向“獨特”的戰略轉型,並早早地建立了廣告+內容運營的收入體系。

從內容來源上來看,相較於需要仍需部分版權採購的其他平臺而言,芒果TV大可忽略這一支出。《嚮往的生活》《明星大偵探》《妻子的浪漫旅行》《我家那小子》《我家那閨女》等多檔熱門綜藝節目背後,是來源於自制和湖南衛視對內容成本的可控性。不過值得注意的是,縱然芒果TV成為視訊網站江湖唯一的盈利者,但據財報顯示,芒果超媒2018年整個新媒體互動娛樂內容製作板塊的版權購買及內容製作成本依舊高達17.5億。

無論盈利與否,燒錢依舊。

付費會員“億時代”跨欄在即,增長率成江湖地位衡量指標?

視訊行業下半場,2019年餘下的時間無疑將成為行業內訂閱會員拉新以及付費滲透率提升的關鍵時刻。

放眼資本市場普遍關注的訂閱會員這一核心指標,視訊行業在一季度出現了明顯的分化,增長強勁的愛奇藝已逼近億級門檻。財報顯示,截至第一季度,愛奇藝訂閱會員規模達到9680萬,98.6%為付費會員,訂閱會員規模同比增長58%。基於此,會員服務收入為34億元人民幣(約合5.134億美元),佔總營收48.57%,較2018年同期增長64%。

訂閱會員即將邁進“億時代”無疑是愛奇藝本次季報的最大亮點。具體來看,其傲人成績背後主要歸功於以下兩點。

首先是內容層面的助力。2019年一季度,《青春有你》上線愛奇藝,雖然不及去年《偶像練習生》首發的火爆,但該節目在播出期間依舊能獲得每週熱度第一,粉絲以及市場的熱情也依舊強勢。除了《青春有你》外,《國風美少年》、《演員的品格》等節目以及張藝興主演的劇作《黃金瞳》也貢獻了不小的話題度和熱度,對於平臺在付費使用者增長方面的貢獻不言而喻。其次便是會員合作的拉新。無論是一季度與攜程合作的升級,還是與酷狗所達成的會員服務合作,都在一定程度上刺激了使用者市場對會員服務的購買意向。

作為勁敵,騰訊視訊一季度在會員拉新方面的表現卻並不亮眼。財報顯示,2019年Q1,騰訊視訊訂閱使用者數為8900萬,同比增長43%,但相較於2018年Q4季度的8900萬,環比增長基本為零。

對此,騰訊視訊在財報中解釋道,“若非部分劇集延後播映,其可能對訂購賬戶數量增長提供更多貢獻。”同時,部分熱門劇集延後播映的情況,也減少了視訊廣告庫存,因此長視訊廣告收入同比基本持平。但事實上,無論是《怒晴湘西》、《倚天屠龍記》還是《我和我的經紀人》《女兒們的男朋友》,騰訊視訊一直不缺乏優質內容,可這些內容卻並未成為其會員訂閱的拉動力。

2019一季度大勢已定,二季度賽事正熱。或領跑加速,或緩衝整頓,或虧損收窄,或實現盈利,無論是哪種步調,在燒錢依舊又即將迎來賽事關鍵節點的當下,視訊行業江湖的角逐遠未結束。

END

本文為一點號作者原創,未經授權不得轉載

Reference:Man's Daily

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